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竹祥​:亏损原因探究-时间周期和波段拐点

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大多数人进入市场时都觉得自己能赚钱,因为觉得扔硬币瞎猜都有50%的胜率,自己那么聪明赚点钱应该不难吧,但现实是绝大多数人最后都亏损。那到底是哪里出问题了,为什么大多数人会亏损?为了揭开这个谜底,我做了一个扔硬币的实验,方便大家来认知这个市场。

实验前提>>>

扔硬币实验不是随意做的,首先需要满足几个前提,不然做出来的结果没有太大意义。

1、每次止损和止盈金额一致

之所以要每次都一样,主要为了减少不必要的变量,如果每次亏得不一样,盈利幅度也不一样,那就很难直接衡量扔硬币的效果。


我们采用的是10000美金的模拟盘实验,资金管理是每单止损和止盈1%,就是盈亏都是100美金,一律都是止损止盈10个点,由于每个货币的点值不一样,所以不同货币下的手数要根据价格略作修改。

2、测试品种要相对独立

我们采用的是欧元兑美元,英镑兑日元,澳元兑纽元这三个货币对,主要因为这三个货币对相关性很低,不像欧美,镑美那样容易同涨同跌。

这样就可以三个货币同时持仓,提高实验的效率,这个实验前后总共花了3天时间。

操作策略>>>

硬币正面代表做多,反面代表做空,三个货币对都是根据扔硬币正反来现价下单,绝对不看盘面状态,更不分析当下,这样才能最真实的反应出扔硬币的效果。

只要有一个货币对止损或者止盈,看到的话就立刻扔硬币再下一单,直到做够100单为止,由于我们想更真实的还原人工交易的状态,所以采用纯人工下单操作,精力有限无法测试更多的数量,不过100单已经基本具备统计意义,有兴趣者可以自己尝试更多数量的实验。

大众预期:震荡为主

我们大多数人之所以进入外汇,股票等金融市场,主要觉得扔硬币都有50%的胜率,自己这么聪明肯定可以赚钱的,那扔硬币的效果真的和你想得一样吗?

上图是我们扔硬币实验的前30个交易记录资金曲线图,看着还是非常平稳的震荡,和我们预想中的差不多,基本面围绕本金不赚不亏,但这还只是开始。

实验结论:稳定亏损

首先我们把这个完整的抛硬币交易记录发上来:

为了方便大家看清楚,再来一个资金曲线的特写:

看到这个资金曲线图,或许会超出大多数人的预期,扔硬币至于这么稳定亏损吗?事实胜于雄辩,100单交易下来,每单1%的止损,总共亏损23%,最大连亏5单。要是我们当时只做了30次实验,确实会有不容易亏得假象,但是随着样本数据的不断加大,实验的结论越来越清晰,就是扔硬币交易严格执行确实是稳定亏损的。

我们根据这个统计结果,可以看出这个多空下单数量基本是持平的,多单51单,空单49单,比较符合随机分布,但是胜率并不是50%,而是只有43%,是不是因为数量还不够多有所偏差呢?这也是一种可能,但是我们认为这种可能性极小。

亏损原因>>>

1、交易成本

交易成本包括点差和佣金,这个账户是ECN账户(允许客户与其他客户交互交易的方式),点差是较低的,佣金是1手6美金,我们先以一手6美金来算下成本,100单也就是100手左右,大约是600美金的成本,实际显示佣金耗费673美金,也就是说这亏损的2300美金,有673美金是交易成本产生的。

那点差的因素有多大呢?会不会因为有些单子刚好差一个点被止损了或者没止盈?经过每单仔细审核,竹祥发现只有2单是因为1个点内的误差被止损了,如果没有点差,那这两单就会止盈。那算上这2单所有交易成本也只有873美金,占据了总亏损额的1/3,那剩下的1434美金是怎么亏损的呢?是仅仅因为运气不好吗?

2、市场的周期和波动性

这个解释起来其实很不好理解,我们先抛出一个大胆的结论:就算没有任何交易成本,抛硬币做单,胜率也很难保持在50%,或者说一个新手闭着眼睛瞎做,也是极大概率会亏损的。

由于外汇或期货这类市场不是控盘市场,所以基本不存在被庄家玩死的情况。那到底是什么因素造成90%以上的投资者亏损呢?答案是时间周期和波段拐点。

时间周期越小,波动拐点越多,越容易造成亏损。也就是是说如果把时间周期放大,止损止盈都设置成100点,甚至1000点,那胜率就会越接近50%。

也可以从交易成本的角度思考,对于做1手盈利100美金的大小来说,一手6美金的成本影响是较大的,如果每次1手止盈是1000美金的,一手6美金的成本就会变得微不足道。这也是绝大多数人做短线更容易亏损的原因,当然事物都有两面性,对于高手来讲短线肯定赢利能力是更强的,只是短线更难做而已。

扔硬币实验启发

1、绝大多数投资者都会亏损,这是常态

由于大多数投资者要承担较高的交易成本,再加上市场本身的波动性,导致市场上90%以上的投资者不可避免的亏损。这也是我建议大家开设ECN账户的初衷,不管技术怎么样,首先把你的不利因素降到最低,交易成本越低越有利于你盈利。

所以对于刚接触T+0保证金交易的朋友,我们一般都是建议尽量不要涉足,或者辞职去做,因为统计结果告诉我们,绝大多数投资者都会亏损,想要盈利除非你经历较长得时间学习,但是这个时间和金钱成本也是比较大的。

2、不学习靠运气,久赌必输

很多投资者想来股票,外汇市场搏一把,觉得自己运气不错,但是长久来看,亏损是必然的,就像澳门赌场一样,不怕你赢,就怕你不来,只要你玩得次数足够多,亏损基本上就是确定性的事。

那学习就能转变这个亏损的格局吗?答案是当然,其实交易说难也不难,不需要你有多么高超的技术,只要你的技术比抛硬币强一点,就能把你的资金曲线拉起来,告别亏损。

如上图,胜率只有48%,连50%都不到,只是把盈亏比提高了些,盈亏比从1:1提高到了平均1.39:1,资金曲线就开始震荡上扬,虽然不是特别流畅,盈利能力在我们看来算是很低的,但是这已经足以把你变成一个盈利者了。

总结

交易是绝大多数人的地狱,少数人的天堂。选择自己舒服的时间周期和方法去做,不要一开始就追求暴利,先做好一个点,只要你做的比扔硬币好,要不了多久就会逐步实现稳定盈利。

这个实验虽然花了我不少时间,但是我希望通过这个实验,能够让更多的投资者对交易有更深的认知,希望大家从中有所感悟与启发。


内容来源:竹祥

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