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余达洋:“手筋”交易策略 局部致胜

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    我是一个从股票交易转向期货程序化交易者,我的策略主要采用日线周期,均四天左右一笔交易,程序每天自动计算进出点位,用以捕捉波段趋势,几乎一样的参数适用连续性较强的品种,在股指、焦炭、螺纹、上表现最好,在橡胶、棕榈油、PTA、表现其次。
    采用较保守的资金管理,多品种连续跟踪,最大3成仓位,因多品种盈亏对冲,账户的实际资金曲线会比单品种更平滑,最大回撤不超过15%,不考虑复利效应,年化收益在50%以上。整个程序主要融合了混沌分形、德马克TD结构、邓尼根突刺、威廉区间互换以及戴华适“蹲跳”等策略思想。
 
本人的基本交易理念:
1)  仅仅通过人工观察历史走势是远远不够的;
2) 程序必须完完全全反映操盘手对市场的所有认识;
3) 必须彻底放弃自我,随势而动,完全客观;
4) 一定要从简单的交易行为上升到管理资产的认识上来;
5) 程序的执行应较该舒服,也就是趋势与震荡兼顾;绝不为了程序化而程序化,必须精选龙头品种。
 
第一节  走岀幻觉
1、走向交易者
学生股民 :有憧憬,有希望,但是交不起高昂的学费。
皇帝的新装:分析师的短单操作,引向重仓与短线的深渊,交易者给分析师寄托了太多的期望,分析师只好打造成幻觉高手。炒股软件“B点买入,S点卖出”通过展示最优的案例,并且买入点在阳线的上方做成了在阳线的下方箭头产生了诸多幻觉。
    大师的结局:格兰姆(基本分析之父),著名的价值投资派。在1976年去世前不久,接受美国《财务分析师》,杂志的访谈中,却宣称不再信奉基本分析,而最终相信“效率市场”理论。
    韦特(指标之父),RSI指标的发明人。在他本人最后的著作《亚当理论》中,否定了他的RSI指标,宣扬顺势而为。
    杰西.利物默(趋势派鼻祖),《股票大作手回忆录》的作者。他著名的言论“截断亏损,让盈利奔跑”。他指出交易三大陷阱:逆势、重仓、短线。
 
2、概念解析
树形原理:通过树叶必然能找到唯一的树干,但通过树干绝对不可能找到唯一的树叶。无论哪种结果,我们都能用已经确定的历史进行合理的解释,能够对单次交易负责的方法都是基于幻觉。
巨变效应:巨变不经意到来,努力是渐进的,成绩却是跳跃的。大多数基金经理在大多数时间内都是正确的,而在少数偶然事件面前输得一败涂地。
恐龙效应:交易者带上光环与走向陨落,本质上说是同源的。他们必然更多地利用依赖了市场中的微观规律,一旦巨变迅速扫地出门。
高低错觉:给观众一种参照物,那么他们就会得出一个你所需要的高低评价。市场总是流传低买高卖,他们不甘心当“傻子”,那么到底多低才叫低呢?
对错悖论:对错的评价不应该基于结果,而应该基于原因。这次赢了的结果就对了吗?其实对错的评价应该基于交易策略,而不是基于结果,盈亏本同源,不可分割。
焦虑原理:担心未来可能会的亏损形成了巨大的恐惧。
学习效应:一段时间,学A老师追涨杀跌,市场刚好震荡整理,你很受伤,又一段时间,你学B老师高抛低吸,市场刚好是强劲的趋势行情,你又很受伤。可A老师这时却昂首挺胸地享受他的利润以及众人羡慕的目光。这时你终于改变了自己的看法,觉得事实上A老师的方法更好,可更有意思的是,市场又陷入了无尽的整理行情当中。
圆木桶理论:对于一笔获利的交易而言,你必须把各个环节都做正确,而对于一笔亏损的交易而言,只要做错一个小环节就够了,木桶装水的多少取决于最短的那根木头。
点球原理:你需要知道的事情越少,获利就会越容易一些。守门员扑点球不是看出来的,而是赌出来的!少则得多则惑。
依赖现象:依赖股评,依赖某某大师,怪上市公司、骂证监会,其实没有人能够伤害到你,除非你自己愿意受到伤害!请不要羡慕任何人,交易获利的关键在于 :守住自己的“道”。
3、基本分析
    世界因观察者的不同而不同。所谓的价值规律就是市场参与者对于价值的“打分”,如果价格也是需要观察者来打分的话,那么这时价格与价值的界限已经开始变得模糊起来,在我看来,只不过是行情波动而己。什么是真理?
    任何事情被多次重复后都能成为真理!到底是股价跟着业绩走还是业绩跟着股价走呢?过多的了解一只股票优点而产生感情时,保持弹性的转变将会变得异常困难。善良的中小投资者们,请相信我:在基本分析面前,我们毫无优势可言。
4、技术分析
    技术分析者不问为什么!那么问为什么的人,就不是技术分析者。基本分析就是用现在的原因,推导未来的原因,从而推导出未来的结果;而技术分析则是用现在的结果推导未来的结果。从真实的走势入手,似乎更直接一些。市场行为涵盖一切信息,技术分析的精髓在于,只考虑市场是什么,而跳过市场为什么是什么。所以,技术分析不问为什么!
    通常来说,寻找规律要比弄清成因简单得多。技术分析有点类似于量子理论,他只寻找规律、研究现象,而对形成规律、现象的原因并不感兴趣。分为K线技术、均线技术、量能技术、形态学技术。可事实远远没有这么简单,如果你从来没有感受过大赚指数而没有赚到什么钱,那么你绝对不是一个真正的股民。
5、系统之路
    几乎所有的人都认为贪婪与恐惧,是交易者的天敌。但我们要深刻思考一下贪婪与恐惧的本质,而不要将其当作所有“失误”的替罪羔羊。“怪我太贪了,明明给我了百分之几的利润我都不跑,结果损失这么多。” ,这就奇怪了,难道亏损来自于贪婪?不是来自于止损吗?
    请记住,趋势是你的朋友。当你指责“趋势”没有尽到朋友的义务时,请先问问自己,是否真的拿“趋势”当朋友了?对朋友有所求并不可耻,不肯对朋友付出才是可耻的,朋友之间最需要的是尊重,朋友与路人的区别在于朋友更能看长。希望在你享受朋友权利的时候,问问自己,是否尽到了朋友的义务呢?
    小偷的下场。我们从来都不曾真正的得到什么,我们得到的只不过是靠失去另一些东西而换回来的.律师和医生都要付出十多年的时间来学习专业知识,此后才能获得并不算庞大的收入。而一位交易者上来就想在市场上大赚钞票,是否就显得很可笑呢?像“贼”一样怀着不劳而获的心态,进入市场的交易者,其结果真的是血淋淋的。
    到底我们用什么换来了真实的利润呢?我告诉你,交易的利润只不过是来自于对心灵折磨的补偿。你可以做一个获利丰厚的交易者,也可以做一个随心所欲的交易者,但你绝对无法作一个即随心所欲又获利丰厚的交易者。 那些为了追求内心满足,而今天“偷一个短”、明天“偷一个短”的交易者,被“剁手”只是早晚的事情。
   市场有时像一个温顺的小猫,有时又像一只凶猛的老虎。千万别总想着欺负市场,老虎不发威。你还真拿他当病猫呀?成本观念、以及盈亏同源的观念是进入系统交易的门槛,迈不过这个门槛的话,系统交易就是天方夜谭。一笔交易无论是盈利还是亏损,做的都是同样一件事情。
    预测与交易。 对于预测者而言,并不需要“成环”的观点。预测者可以今天看多,明天还看多;而交易者如果今天做多,那么只能考虑什么时候该做空(平多)。也就是说,交易者的观点只能够是多、空、多、空的循环。对于交易而言,看多或者看空是需要资格的!对于预测者而言,更在乎正确;对于交易者而言,更在乎获利。
    这样一来,预测者更讲究天天有观点(必然是注重短线),而(趋势跟踪)交易者更希望天天没事做。经常听见交易者惋惜的说:“我曾经非常看好这波大行情,但我却没有拿住。”事实上,对于交易者来说,“做的能力”比“看的能力”更为重要。表面上看,从“看到”到“做到”只不过是一小步,其实这一小步比大多数人想象的要远得多! 
    再见,确定性。如果把人生、甚至是整个宇宙浓缩为一个字的话,那么这个字就是“赌”!也许上帝可以不玩骰子,但你我都不能不玩。我很诚实的告诉很多人,大利润不是看出来的,而是赌出来的。说实话,我见过太多的人,用千奇百怪的方法来追求并不存在的确定性。坚强的人们,跟我一起去直面亏损吧。
   亏损与境界。真的很感激那些连续出现的小亏损。正是这些令人讨厌的小亏损,把那些更聪明的交易者挡在了获利的门外。但事实上,交易长期稳定获利的秘密就在于对亏损的正确认识。
 
第二节  走向成熟
 
1、三十而立,交易的“入门”
    三十而立正是所谓“和”的阶段、也是学会“舍”的阶段。不知道能够活到三十而立的比例有多大。三十而立并不代表自己能够在市场上不断的获利,也就是说三十而立并不是一个现实的物质坐标。有意思的,三十而立的时候也许正是你资金状况最黑暗的时候,也许亏损还在继续,甚至远远没有停止的迹象。
    花朵在盛开之前,有很长的一段时间是在经历漫长的成长过程,甚至有相当一段时间种子是在地下发芽成长,所以我们自己根本无法察觉。三十而立远远不是交易成功的标志、甚至不是开始获利的起点,三十而立只不过是交易的“入门”罢了。
   他是在不断挫折之后,开始学会对自己进行残酷的内省。这时的交易者敢于直面自己的本能,思考那些从娘胎中出来就认为是理所应当的理念。从而通过对各种技术的取舍,来建立一种适合自己的交易规则。所谓“立”,就是指建立一种属于自己的交易哲学和交易规则。
   只不过是从对交易之术的追求向对交易之道的追求的转型 。不成熟的交易者总是在不断的学习技术,而又不断的忽视技术;而成熟的交易者总是在不断的忽略技术,而又不断的尊重技术。       
 
2、四十而不惑,不是在交易市场,而是在交易自己的信念
    如何才能做到不惑呢?世界上只有两种人能够不迷惑,第一种人是找到了确定性,能够分析和预测未来的人不会迷惑;而第二种人是知道不可能找到确定性,并且知道未来是不能够被分析和预测的人不会迷惑。而只有不断追求确定性,但一直没有找到的人才会感到迷惑。  四十而不惑其实很简单,只要你能够认识到同样的原因可能产生不同的结果,就能做到不再迷惑。所谓四十不惑,就是指从“知道”到“做到”的提升。
    别小看这一点,这需要漫长的时间。古之欲求长生者,非闻道难也,悟道难矣。非悟道难也,行之难矣。非行之难也,终之难矣!大道是空洞的,是不容易让人理解的,更是不容易让你做到的。吾十有五而志于学的阶段必然能够闻道、三十而立的层次已经可以悟道了,四十而不惑就是开始行之。至于能不能终之,那就是以后坚持的事情了。
    这时的交易者,不是在交易市场,而是在交易自己的信念(系统)。我是说不在考虑市场会怎么走,而是考虑自己该如何做正确的事情。
 
3、五十而知天命,主战场移到内心环境
    所谓的“天命”我想是指不同结果的分布特征。不同结果出现的分布并不是随机的,而是同样会产生一种趋势或者说惯性的效应。一个人总是在亏损惨重以后,才会去做正确的事情(止损、轻仓、放慢交易节奏)。而他做正确的事情以后,就能不断的获利。而当他不断获利以后,他就会丧失对自己的控制而继续去做他想做的事情。
    最后他重新经历亏损惨重的阶段。这种循环在不断的发生,就像一年四季的不断循环一样。有意思的是,现实中也有无数的事例证明。当结果出现后,形成结果的原因反而就会消失,而这最终实现了结果的消失。
    对于成功者而言,如果没有天的帮助,他们也是无法最终成功的。即使从宏观上来讲,长期结果中的偶然性会大大降低,但绝对的确定性也是不存在的。谋事在人,成事在天。“五十知天命”以后,就是把交易的主战场从现实的市场转移到自己的内心环境。   
 
第三节 知
 
1、对市场规律的正确理解
    从微观到宏观,从局部转移到整体,对市场的空间结构、时间结构有一个总体的把握。仅仅靠反复观察历史走势是远远不够的,必须对历史数据进行机器测试。
2、对交易策略有正确把握
    向真正的高手学习,让他们引导我们。走出片面追求高胜率(准确率)的误区,正确解读一些证券投资书籍。
3、实战经验的足够积累
   “知识可以传播,经验无法传播,技术可以教,心路无法教”。交易经验的不可替代性。往往交易者需要经历过大牛市、大熊市、大牛皮市。
4、养成良好的交易品性
    一般情况下,投资者要经历几年的犯错、改正、再犯错、再改正,如此反反复复,才能克服性格深处的散漫、冲动等坏习惯,进而形成客观、务实、严谨、自律等良好品性。
5、对投资理念的整体修炼
    这更是一项终身的任务,由于人的天性中很多成分与正确地做好交易正好相悖,得把天性扭过来,所谓“江山易改,本性难移”!这决非一朝一夕能立马见效。
 
 
第四节  行
 
1. 简单重复一整套投资体系;
2. 心无二致地贯彻执行;
3. 站在职业的角度去奉行交易的原则和纪律;
4. 稳健的资金管理加上执行的一贯性,是赢家的诀窍;
5. 长期始终如一的执行原则才是持续稳定获利的基石。
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